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如何看待我国2020年一季度GDP同比下降6.8%,对全年经济形势影响大吗?-吴映明

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疫情对中国经济冲击究竟几何?

因为疫情,中国经济在一季度遭到重创。统计局最新公布,中国第一季度GDP同比下降6.8%,前值为增加6%。这是中国经济多年来第一次录得负增长。

据海关统计,一季度我国货物贸易进出口总值6.57万亿元人民币,比去年同期下降6.4%。其中,出口3.33万亿元,下降11.4%;进口3.24万亿元,下降0.7%;贸易顺差983.3亿元,减少80.6%。一些沿海外贸大省也受到一定影响,比如广东、江苏一季度外贸呈现两位数下滑。

消费方面,多家研究机构认为,消费同比下行,回暖需要政策。预计一季度社会消费品零售总额同比下降-10.3%。随着疫情防控战线拉长,疫情的冲击已从供给端传导至需求端,居民的消费信心开始受到一定影响,消费回暖将呈现渐进增长的节奏。预计二季度起消费数据将开始稳步提升,五一 的“五天长假”有望助力消费数据冲高。“延迟的消费”不等于“消失的消费”。实物消费方面,疫情本身利好医药,地产链可能随竣工修复,家电汽车消费刺激等。此外,服务消费占比达57%,医疗、交通、文娱等服务领域的消费或随着疫情的缓解开始增长。


疫情对零售市场短期冲击大,但消费长期向好趋势没有改变。1-2月份市场销售明显下降主要是受短期外部因素冲击影响,居民消费需求只是暂时被抑制,居民消费意愿和能力并未消失。后期随着疫情因素消除,抑制性消费逐步释放以及市场供给结构持续优化,消费市场仍将保持平稳增长。

与消费类似,投资方面,疫情短期内冲击仍较明显。基建投资增长的瓶颈主要在于复工进度,假设3月基建完全复工并赶工,一季度全口径基建投资增速将滑落至-1.6%。制造业投资增长面临多重压力,基准情形下一季度增速下滑至-9%。房地产投资全年呈前低后高,但制造业投资全年形势严峻。往后看,本次疫情打断了库存周期的触底回升,对企业投资意愿冲击十分严重,且外需压力可能对制造业投资构成持续压制。疫情与外需的双重冲击下,制造业投资不容乐观。

疫情对固定资产投资冲击明显,投资随复工复产有望企稳向好。在他看来,疫情期间,全国固定资产投资大幅下降,制造业、基础设施、房地产开发三大领域投资增速均下降明显,但一些行业如高技术产业、卫生等领域情况好于全部投资。当前,中国投资持续平稳增长的基本面没有改变。